Der Auslöser war klar: Die US-Wirtschaft schuf im Juni lediglich 57.000 neue Stellen und blieb damit deutlich hinter den Erwartungen zurück. Gleichzeitig fiel die Arbeitslosenquote zwar auf 4,2 %, allerdings vor allem deshalb, weil die Participation Rate zurückging. Mit anderen Worten: Die Arbeitslosenquote sah besser aus, weil weniger Menschen aktiv nach Arbeit suchten. Für die Märkte war das trotzdem ein wichtiges Signal. Der Bericht nahm Druck aus den Zinserwartungen und reduzierte die Sorge vor einer weiteren aggressiven Straffung durch die Fed.

Bitcoin profitierte davon unmittelbar. Ein schwächerer Arbeitsmarkt, fallende Renditeerwartungen und ein nachgebender US-Dollar sind grundsätzlich ein positives Umfeld für zinssensitive und liquiditätsabhängige Assets. Dazu passt auch, dass die US-Spot-Bitcoin-ETFs wieder deutliche Zuflüsse verzeichneten. Nach zehn Tagen mit Abflüssen kam es am 2. Juli zu Nettozuflüssen von 221,7 Mio. US-Dollar – dem stärksten einzelnen Zuflusstag seit Anfang Mai.

Auch die Stimmungslage ist interessant. Der Crypto Fear & Greed Index fiel zuletzt auf 11 Punkte und signalisierte damit „Extreme Fear“. Genau in diesem Umfeld kam es nun zu einer kräftigen Erholung. Das ist häufig ein Hinweis darauf, dass der Markt kurzfristig zu stark in eine Richtung positioniert war. Gleichzeitig bleibt die Lage fragil, weil die Erholung bisher stark von Makroentlastung und ETF-Zuflüssen getragen wird.

Die COT-Daten liefern ebenfalls ein konstruktives Signal. Das Managed Money hat die Aufwärtsbewegung erneut genutzt, um Long-Positionen auszubauen. Aktuell hält diese Gruppe 3.524 Kontrakte netto long. Das zeigt, dass spekulative Marktteilnehmer die Erholung nicht nur als kurzfristigen Rebound sehen, sondern wieder stärker auf steigende Kurse setzen.

Auch saisonal bleibt das Bild freundlich. Bitcoin hat bis Ende Juli historisch betrachtet die Chance auf eine weitere Erholung. Nach dem starken Rückgang der vergangenen Wochen und der anschließenden Stabilisierung könnte sich daraus ein interessantes Zeitfenster ergeben.

Fazit: Der Bitcoin-Future hat in der vergangenen Woche ein wichtiges Lebenszeichen gesendet. Der schwache US-Arbeitsmarktbericht, neue ETF-Zuflüsse, extreme Angst im Sentiment und eine verbesserte COT-Positionierung sprechen kurzfristig für weiteres Erholungspotenzial. Entscheidend wird nun, ob Bitcoin den Bereich um 61.000 US-Dollar verteidigen und sich nachhaltig oberhalb von 62.500 US-Dollar etablieren kann. Gelingt das, könnte die Erholung bis Ende Juli weiterlaufen.

Bitcoin dreht auf: Extreme Angst trifft auf frisches ETF-Geld

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