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Auch die COT-Daten liefern ein deutlich positives Signal. Das Managed Money hatte seine Long-Positionen zuvor massiv reduziert, baut diese nun aber wieder auf. Aktuell halten die spekulativen Marktteilnehmer 139.463 Kontrakte netto long. Diese Entwicklung ist strukturell unterstützend und zeigt, dass die großen Adressen wieder stärker auf steigende Maispreise setzen. Gleichzeitig dürfte ein Teil der jüngsten Aufwärtsbewegung durch Short-Covering verstärkt worden sein.

Fundamental erhält der Markt Unterstützung von mehreren Seiten. Die amerikanischen Exportverkäufe liegen über dem Niveau der vergangenen Jahre, während sich die Aussichten für die Ernten in Europa verschlechtern. In Frankreich wurden zuletzt nur noch 41 Prozent der Maisbestände mit gut oder sehr gut bewertet. Im Vorjahr lag dieser Anteil noch bei 72 Prozent. Auch die Hitzewellen in Teilen Europas haben die Ertragserwartungen belastet. Der kräftige Ölpreisanstieg wirkt zusätzlich preisstützend auf Mais.

Hinzu kommen die Wetterrisiken durch ein mögliches starkes oder sogar Super-El-Niño-Ereignis. Sollte sich dieses Szenario bestätigen, könnten wichtige Anbauregionen erneut unter Hitze und Trockenheit leiden. Zusätzlich wirkt die Urea-Knappheit aus dem Frühjahr nach. Die durch den Nahost-Konflikt ausgelösten Engpässe bei Düngemitteln könnten die Erträge begrenzen und die Produktionskosten erhöhen.

Fazit: Der Mais-Future zeigt wieder klare Stärke. Die hohe Long-Positionierung des Managed Money, robuste Exporte, schwächere Ernteaussichten in Europa sowie die Risiken durch El Niño und Düngerknappheit sprechen dafür

Mais-Future: Managed Money kehrt zurück – El Niño und Düngerengpässe stützen den Aufwärtstrend

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