Belastend wirken mehrere Faktoren gleichzeitig. Zum einen sind die Ölpreise deutlich gefallen. Das ist für Mais wichtig, weil Mais über Ethanol eng mit dem Energiemarkt verbunden ist. Wenn Rohöl fällt, sinkt tendenziell auch die Unterstützung durch die Biokraftstoff-Nachfrage. Genau dieser Zusammenhang hat den Maispreis zuletzt belastet.

Hinzu kommt, dass sich durch die Wiederöffnung der Straße von Hormus auch die Lage bei Energie, Transportkosten und Düngemitteln etwas entspannt hat. Besonders bei Urea dürfte ein Teil der geopolitischen Risikoprämie wieder aus dem Markt genommen worden sein. Das reduziert kurzfristig die Kosten- und Versorgungsängste im Agrarsektor.

Sehr spannend sind die CoT-Daten. Das Managed Money hat seine Long-Positionierung weiter deutlich reduziert und hält aktuell nur noch knapp 58.300 Kontrakte netto long. Anfang April lag diese Positionierung noch bei mehr als 433.000 Kontrakten. Das ist eine massive Reduktion und zeigt, wie stark sich das spekulative Interesse am Maismarkt abgekühlt hat.

Diese Entwicklung sieht man auch im Preis. Der Markt hat den großen spekulativen Rückenwind der ersten Jahreshälfte weitgehend verloren. Solange das Managed Money weiter abbaut oder keine neuen Käufer in den Markt kommen, dürfte es Mais schwer haben, eine nachhaltige Aufwärtsbewegung zu starten.

Auch saisonal wird das Bild nun schwieriger. Für Mais beginnt jetzt eine Phase, in der die Tendenz historisch eher nach unten zeigt und sich dieser Gegenwind häufig bis in den Herbst hinein fortsetzt. Das passt zum aktuellen Umfeld aus fallenden Ölpreisen, nachlassendem spekulativem Interesse und anstehenden USDA-Daten.

Ein möglicher Gegenpol bleibt das Wetter. In den USA wird es in wichtigen Anbauregionen heißer, und die entscheidende Phase für Mais ist die Bestäubung im Juli. Sollte die Hitze anhalten oder Trockenstress zunehmen, könnte der Markt schnell wieder eine Wetterprämie einpreisen. Noch reicht dieses Thema aber nicht aus, um die übrigen Belastungsfaktoren vollständig zu überlagern.

Fazit: Mais bleibt kurzfristig unter Druck. Fallende Ölpreise, eine Entspannung bei Energie- und Düngemittelrisiken, die stark reduzierte Long-Positionierung des Managed Money und die schwächere Saisonalität belasten den Markt. Erst wenn Wetterrisiken in den USA stärker in den Vordergrund rücken oder neue USDA-Daten positiv überraschen, könnte sich das Bild wieder aufhellen.

Mais verliert spekulativen Rückenwind – Öl und Saisonalität belasten

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